Delhivery ₹ 1,407 करोड़ ऑल-कैश डील में ECOM एक्सप्रेस का अधिग्रहण करता है

लॉजिस्टिक्स प्रदाता डेल्हेरी ने शनिवार (5 अप्रैल) को घोषणा की कि वह एक ऑल-कैश सौदे में प्रतिद्वंद्वी ECOM एक्सप्रेस का अधिग्रहण कर रहा है, जिसका मूल्य ₹ 1,407 करोड़ है।

अधिग्रहण, जिसमें 99.4% हिस्सेदारी शामिल है, भारत के खंडित रसद क्षेत्र में सबसे बड़े समेकन चालों में से एक है।

एक रणनीतिक कदम के रूप में तैनात होने के दौरान, लेन -देन के आकृति का सुझाव है कि यह एक संकट बिक्री भी हो सकती है – सॉफ्टबैंक के साथ अभी तक एक और भारतीय निवेश अपेक्षा से काफी कम मूल्यांकन पर बाहर निकलने के साथ।

बोर्ड द्वारा अनुमोदित लेनदेन में ईसीओएम एक्सप्रेस छह महीने के भीतर डेल्हेरी की सहायक कंपनी बन जाएगी, नियामक अनुमोदन के अधीन।

Delhivery, जिसने अपने साथियों की तुलना में एक मजबूत वित्तीय और परिचालन फुटिंग बनाए रखा है, ने कहा कि अधिग्रहण से लागत क्षमता बढ़ाने, ग्राहक सेवा में सुधार और स्वचालन, रोबोटिक्स, ड्रोन और इलेक्ट्रिक वाहनों में निवेश में तेजी लाने में मदद मिलेगी।

हालांकि, सिनर्जी की कथा के पीछे एक स्टार्टअप की कहानी निहित है जो कभी ई-कॉमर्स लॉजिस्टिक्स का पोस्टर बच्चा था-जिसे अब इसके पूर्व प्रतियोगी द्वारा अवशोषित किया जा रहा है।

2012 में स्थापित, ECOM एक्सप्रेस ने एक बार सॉफ्टबैंक, सीडीसी ग्रुप (अब ब्रिटिश इंटरनेशनल इन्वेस्टमेंट) और पार्टनर्स ग्रुप सहित मार्की निवेशकों को आकर्षित किया।

FY24 में, ECOM Express ने, 2,607 करोड़ के राजस्व की सूचना दी, लेकिन लाभप्रदता और स्केलेबिलिटी मायावी बना रही। जैसे -जैसे प्रतिस्पर्धा तेज हो गई और फंडिंग सूख गई, कंपनी ने अपनी वृद्धि को बनाए रखने के लिए संघर्ष किया।

अधिग्रहण का समय भी सवाल उठाता है। ECOM एक्सप्रेस एक सार्वजनिक लिस्टिंग के लिए तैयारी कर रहा था, लेकिन इसके खुलासे के बाद इसकी आईपीओ की योजना चुपचाप आश्रित हो गई थी।

Delhivery ने पहले ECOM Express द्वारा अपने ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) में प्रस्तुत परिचालन और वित्तीय मैट्रिक्स का चुनाव किया था, जिसमें गलत बयानी का आरोप लगाया गया था।

तथ्य यह है कि डेल्हेरी अब एक ही कंपनी को प्राप्त कर रहा है – एक समय में जब आईपीओ गति धीमी हो गई है और इकोम के निकास विकल्प सीमित दिखाई देते हैं – इस दृष्टिकोण के लिए विश्वसनीयता को दर्शाता है कि यह विशुद्ध रूप से रणनीतिक खेल की तुलना में बचाव अधिग्रहण से अधिक है।

जबकि Delhivery बेहतर मार्ग घनत्व, बेहतर परिसंपत्ति उपयोग, और ई-कॉमर्स संस्करणों पर अधिक नियंत्रण से लाभान्वित होने के लिए खड़ा है, वास्तविक उल्टा एक खड़ी छूट पर एक प्रमुख प्रतियोगी प्राप्त करने में झूठ हो सकता है।

सॉफ्टबैंक के लिए, यह भारत में एक और वश में निकास का प्रतिनिधित्व करता है। माना जाता है कि जापानी निवेशक, जिसने लगभग एक दशक पहले ECOM एक्सप्रेस में एक महत्वपूर्ण हिस्सेदारी हासिल की थी, माना जाता है कि उसने कंपनी में $ 125 मिलियन के करीब निवेश किया था। ₹ 1,407 करोड़ के सौदे में इसके हिस्से के परिणामस्वरूप नुकसान होने की उम्मीद है, हालांकि पेआउट ब्रेकडाउन का खुलासा नहीं किया गया है।