स्टॉक क्रैश: न्यू एज अंडरपरफॉर्मर आईपीओ प्राइस से 50% की गिरावट के बाद नुकसान का विस्तार करता है

5 अप्रैल को Delhivery ने घोषणा की कि वह एक ऑल-कैश सौदे में प्रतिद्वंद्वी ECOM एक्सप्रेस का अधिग्रहण कर रहा है, जिसका मूल्य ₹ 1,407 करोड़ है। अधिग्रहण, जिसमें 99.4% हिस्सेदारी शामिल है, भारत के खंडित रसद क्षेत्र में सबसे बड़े समेकन चालों में से एक है।

ब्रोकरेज फर्म एमके ग्लोबल के अनुसार, संयुक्त इकाई तृतीय-पक्ष लॉजिस्टिक्स बी 2 सी (बिजनेस-टू-कंज्यूमर) एक्सप्रेस मार्केट के 55-60% बाजार हिस्सेदारी को कमांड करेगी। ये दोनों कंपनियां इस अंतरिक्ष में अपने अगले सबसे बड़े प्रतिद्वंद्वी से तीन गुना बड़ी होंगी।
पैमाने के लाभों के अलावा, यह देखते हुए कि दोनों ऑपरेटर भारत में 97% पिन-कोड की सेवा करते हैं, Emkay का मानना ​​है कि अगले 12-18 महीनों में महसूस किए जाने वाले महत्वपूर्ण लागत तालमेल हैं।

ब्रोकरेज ने कहा कि नेटवर्क उपयोग में सुधार, विशेष रूप से अंतिम मील (बी 2 सी एक्सप्रेस सेगमेंट में लाइनहॉल लागत का 50%), नेटवर्क को एकीकृत करने के बाद लाभप्रदता में सहायता करना चाहिए।

जबकि मूल्यांकन काफी आकर्षक हैं, अधिग्रहण के पास निकट अवधि में कमाई की संभावना नहीं है।

अधिकांश ग्राहक दोनों के बीच आम हैं और स्पॉटन अधिग्रहण से सीखने को देखते हुए, Emkay को उम्मीद है कि बिक्री प्रतिधारण और नेटवर्क एकीकरण अपेक्षाकृत सुचारू होगा।

हालांकि, मेशो के आसपास की चिंताएं रसद की बढ़ती बढ़ती हुई अवधि में वॉल्यूम प्रक्षेपवक्र पर एक छाया डालना जारी रखेंगे।

Emkay ने कहा कि वह अपने नेटवर्क एकीकरण योजना पर प्रबंधन टिप्पणी का इंतजार करेगी। ब्रोकरेज ने एक मूल्य लक्ष्य के साथ एक ‘खरीदें’ रेटिंग बरकरार रखी है ₹400 प्रति शेयर।

एक रणनीतिक कदम के रूप में तैनात होने के दौरान, लेन -देन के आकृति का सुझाव है कि यह एक संकट बिक्री भी हो सकती है – सॉफ्टबैंक के साथ अभी तक एक और भारतीय निवेश अपेक्षा से काफी कम मूल्यांकन पर बाहर निकलने के साथ।

सॉफ्टबैंक के लिए, यह भारत में एक और वश में निकास का प्रतिनिधित्व करता है। माना जाता है कि जापानी निवेशक, जिसने लगभग एक दशक पहले ECOM एक्सप्रेस में एक महत्वपूर्ण हिस्सेदारी हासिल की थी, माना जाता है कि उसने कंपनी में $ 125 मिलियन के करीब निवेश किया था। ₹ 1,407 करोड़ के सौदे में इसके हिस्से के परिणामस्वरूप नुकसान होने की उम्मीद है, हालांकि पेआउट ब्रेकडाउन का खुलासा नहीं किया गया है।

24 विश्लेषकों में से जिनमें डेल्हेरी पर कवरेज है, उनमें से 18 काउंटर पर ‘खरीदें’ रेटिंग बनाए रखना जारी रखते हैं, जबकि छह अन्य लोगों की सिफारिश है।

Delhivery के शेयर बुधवार को ₹ 242.70 पर 2.49% कम कारोबार कर रहे हैं। स्टॉक ने ₹ 487 के अपने IPO मूल्य से 50% को ठीक किया है। आज की गिरावट के साथ, स्टॉक 2025 में अब तक 30% गिर गया है।